Sur le début de l’année 2023, l’activité continue de bien résister. Selon les chefs d’entreprise participant à notre enquête (environ 8500 entreprises ou établissements interrogés entre le 24 février et le 3 mars), l’activité a progressé en février dans l’industrie et les services ; elle a été à peu près stable dans le bâtiment. Pour mars, les entreprises anticipent une nouvelle progression dans l’industrie et les services, et une légère baisse de l’activité dans le bâtiment.
Si la détente sur les difficultés d’approvisionnement se poursuit de façon assez nette dans le bâtiment (24% des entreprises industrielles les mentionnent en février, après 31% en janvier), ces difficultés se stabilisent dans l’industrie, où 33% des chefs d’entreprise les mentionnent après la forte baisse observée en janvier. Le jugement sur le rythme de hausse des prix des matières premières baisse significativement en février et retrouve un niveau désormais proche de celui observé avant la crise Covid. Les chefs d’entreprise indiquent également – dans de moindres proportions – un ralentissement des prix des produits finis, sauf dans l’agro-alimentaire où la dynamique de prix reste élevée. Après quatre mois de baisse, les difficultés de recrutement se stabilisent et concernent environ la moitié des entreprises (52%, après 51% en janvier).
Notre indicateur d’incertitude demeure élevé dans l’industrie et le bâtiment. Dans l’industrie, la situation de trésorerie se redresse mais est jugée encore dégradée, et l’opinion sur le niveau des carnets de commande s’effrite légèrement.
Concernant les conséquences de la situation énergétique, l’opinion remontée par les chefs d’entreprise s’améliore légèrement : ils sont de moins en moins nombreux à indiquer un impact sur leur activité au cours des trois prochains mois (29%, après 31% en janvier et 35% en novembre), notamment dans l’industrie.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que la progression du PIB au premier trimestre 2023 s’établirait ainsi autour de + 0,1% par rapport au trimestre précédent, ce qui est légèrement mieux qu’attendu dans nos dernières projections macroéconomiques, publiées en décembre
Points Clefs
La production industrielle progresse légèrement en février, tant au niveau régional que national. La demande est moins importante et le niveau des stocks de produits finis s’alourdit. Le coût des matières premières se stabilise, même si les prix de vente continuent d’être réévalués pour tenir compte de la hausse globale des coûts de production. Les difficultés de recrutement se détendent quelque peu en février. De même, les difficultés d’approvisionnement poursuivent leur repli graduel. Avec des carnets qui s’érodent, les entreprises prévoient un maintien de la production le mois prochain.
Dans les services marchands, l’activité continue de croître, au même rythme dans la région et au niveau national. La demande reste favorable dans l’ensemble mais montre des signes de ralentissement dans certains services aux entreprises (transport, agences de travail temporaire). Les difficultés de recrutement sont moins prégnantes. L’activité devrait se stabiliser en mars.
Dans le bâtiment, l’activité poursuit sur sa bonne dynamique en Auvergne-Rhône-Alpes et au niveau national. Comme les mois précédents, le manque de main d’œuvre pénalise l’avancée des chantiers. Les prix des devis sont revalorisés sans que cela n’affecte le niveau des carnets de commandes qui reste très élevé. Néanmoins, les prévisions pour les prochaines semaines sont plus réservées avec une activité qui progresserait à nouveau mais à un rythme moins important.